Voorwetenschap Wft

Voorwetenschap binnen de context van de Wet op het financieel toezicht (Wft) verwijst naar koersgevoelige, niet-openbare informatie over beursgenoteerde ondernemingen of financiële instrumenten. Het gebruik of doorgeven van deze informatie om te handelen in effecten is verboden en wordt aangeduid als handel met voorwetenschap (insider trading). De regels rondom voorwetenschap zijn bedoeld om een gelijk speelveld en het vertrouwen in de markt te waarborgen, marktmisbruik te voorkomen en beleggers te beschermen tegen oneerlijke handelspraktijken. Voorwetenschap kan bestaan uit informatie over overnames, fusies, financiële resultaten, belangrijke contracten, kapitaalverhogingen of andere interne, koersrelevante gebeurtenissen die nog niet publiek zijn.

Onderwerpen die Hieronder Vallen

• Definitie en voorbeelden van voorwetenschap: koersgevoelige gebeurtenissen, unpublished price sensitive information

• Verbod op gebruik van voorwetenschap bij aankoop/ verkoop van effecten (insider dealing)

• Openbaarmakingsplicht van voorwetenschap door uitgevende instellingen (ad hoc disclosures)

• Black-out periodes voor bestuurders en medewerkers met toegang tot voorwetenschap

• Procedures rond insider lists, compliance en meldingen van (voorgenomen) transacties

• Klokkenluidersprotocol bij verdachte transacties of gelekt koersgevoelige informatie

• Tucht- en sanctiemaatregelen bij overtreding van insiderregels

• Informatie- en opleidingsplicht binnen beursgenoteerde ondernemingen over omgang met voorwetenschap

• Monitoring op marktmanipulatie in combinatie met gebruik voorwetenschap

Belangrijkste Wet bij het Onderwerp

• Wet op het financieel toezicht (Wft): Zorgt voor het wettelijke kader rond marktmisbruik, het verbod op gebruik van voorwetenschap en bijbehorende meldplichten (art. 5:56-5:58, art. 1:1 Wft).

• Market Abuse Regulation (MAR, EU 596/2014): Direct werkende Europese regelgeving over marktmisbruik, uitwerking van de regels omtrent voorwetenschap, openbaarmaking, meldingen en sancties.

• Burgerlijk Wetboek (BW): Bepalingen omtrent schadevergoeding bij onrechtmatige daad door gebruik van voorwetenschap.

• Wetboek van Strafrecht: Strafbaarstelling van handel met voorwetenschap als economisch delict.

Bescherming melder

• Anoniem melden via Meld.nl: Mogelijkheid voor melders om financiële misstanden en misstanden rondom transacties te rapporteren met volledige privacybescherming.

Inschakeling van de Vermogensrecht – Financieel Recht Advocaat

Wanneer inschakelen?

Klager (belegger, onderneming, belanghebbende):

• Bij vermoeden van financiële schade ten gevolge van handel met voorwetenschap of gelekte koersgevoelige informatie.

• Voor schadevergoeding, vernietiging van transacties of herstel bij fraude/misbruik.

• Bij klachten over niet-openbaar gemaakte koersgevoelige informatie, niet-naleving openbaarmakingsplicht of corruptie.

• Begeleiding bij klachtenprocedures (AFM, Kifid), civiele rechtszaken of tuchtprocedures.

Beklaagde (bestuurder, insider, onderneming):

• Bij toezicht- of handhavingsonderzoeken van AFM, OM, FIOD over marktmisbruik of voorwetenschap.

• Voor verdediging bij boetes, strafmaatregelen, tuchtprocedures of collectieve claims.

• Bij aangifte, complianceonderzoek of reputatieherstel.

Ondersteuning advocaat

• Strafrechtelijk: Verdediging bij verdenking van handel met voorwetenschap, marktmisbruik, oplichting of fraude.

• Civielrechtelijk: Schaderegeling, vernietiging van handelen, verdediging bij claims van beleggers of benadeelden.

• Bestuursrechtelijk: Bezwaar en beroep tegen AFM-sancties, publicaties, boetes of vergunningkwesties.

• Tuchtrechtelijk: Vertegenwoordiging bij klachtenprocedures bij beroepsorganen, tuchtraad of Kifid.

(Contra) (Forensisch) Onderzoek

Financiële instellingen, beursvennootschappen, toezichthouders en compliance officers zijn wettelijk verplicht om signalen van handel met voorwetenschap, gelekte koersgevoelige informatie of marktmanipulatie objectief, onafhankelijk en op basis van waarheidsvinding en hoor en wederhoor te onderzoeken. Bij ernstige verdenkingen, collectieve claims, belangenverstrengeling of mediabelangstelling kan een onafhankelijk advocaat-onderzoeker of forensisch specialist noodzakelijk zijn. Contra-onderzoek is wenselijk bij twijfel aan onafhankelijkheid van intern onderzoek, belangenconflicten of collectieve procedures.